【第11集】
万才为救冬青，决定让出商会会长之职，向行内其他商家求救，但无人敢应。万才深感霍家大难临头，此时却传来冬青无瑕失踪的消息，众人以为冬青临阵脱逃，二姨太更是煽风点火，危言耸听……
其实冬青和无瑕正前往玉高峰寻找传说中的雪银花，两人历尽千辛万苦，终于找到了雪银花，但冬青却受了重伤，无瑕不离不弃的执着，令冬青深受感动。风雪之夜，两人终于有了夫妻之实……
返回霍家的无瑕，日夜赶工进行女王像的刺绣，眼看成功在即，一个意外令绣品前功尽弃，众人皆认为大势已去，霍家上下人心惶惶，只有万鸿和二姨太幸灾乐祸。眼看着冬青即将入狱，无瑕决定一定要设法帮冬青度过这个难关。
交货当日，军政府的人前来抓捕冬青。
【第12集】
就在军政府前来抓捕冬青之时，无瑕突然拿出一幅精美的女王像绣品及时出现，众人被其透视法的精妙画面所折服。无瑕和冬青患难见真情，无瑕的地位在霍家也提升了起来……
霍家大摆宴席为冬青无瑕庆功，万才老怀安慰，当众宣布将霍家当家之位正式传给冬青，万鸿郁郁寡欢。冬青向志襄透露自己已经爱上无瑕，志襄内心失落，默默离开。
元宵之夜，无瑕兴致勃勃带着冬康逛灯会，竟意外遇到来北平寻找无瑕的李德发，两人还没说话，一声枪响，人潮涌动，李德发就被军警当成“革命党”抓走了。无瑕求冬青帮忙寻找李德发。而另一面，二姨太从冬康口中得知了李德发，也让刘安私下救出李德发，并找人模仿无瑕笔迹给了他一封相约私奔的情书，李德发信以为真。
相约之日，刘安以冬青之名骗出无瑕，将她送去与李德发见面。而二姨太则向万才举报，万才闻知大怒，命人追回无瑕。
李德发要带无瑕离开北平，不知内情的无瑕大为吃惊！
【第13集】
不知就里的无瑕与李德发被候着的刘安双双拿下，带回霍家三堂会审。万才拿着那封书信，严厉拷问无瑕，无瑕百口莫辩。接到冬康报信的冬青赶回家中，正逢霍万才准备家法惩处无瑕。冬青为救无瑕，与父亲发生冲突。万才怒火攻心，当场晕倒，霍家大乱。无瑕被二姨太关了起来，冬青让管家财叔私下放走了李德发，并向万才为无瑕求情，万才坦言已知道无瑕是清白的。
比利时公使突然登门造访，亲自为无瑕送来女王的谢礼，令无瑕一夜之间成为北平家喻户晓的名人。贾巨富设宴招待霍家，打算为外商牵线与霍家合作办厂，万才婉拒，招来贾巨富的不快。
郁母带着红玉来到北平，万鸿初见红玉，心中起了莫名的思绪。芷岚看着无瑕和冬青的感情发生微妙的变化，借酒消愁，恰与万鸿相遇，道出了对冬青的爱恋，万鸿露出讳莫如深的笑容。
【第14集】
受贾巨富暗中鼓动的万鸿极力劝说万才与洋人合作，加上冬青以“师夷长技以制夷”劝父亲引进洋人的技术，万才终于同意了合作方案。但却让冬青来负责，令万鸿又一次心灰意冷……
冬青与洋人合作办厂非常顺利，无瑕也成了霍家的招牌，两人互敬互爱，在霍家的地位如日中天。这引来万鸿和芷岚的怨恨，万鸿一边安排芷岚进入霍氏，成为冬青的助手；一边开始接近贾巨富，寻找外援。
1925年3月，孙中山逝世，时局动荡，冬青情绪低落。无瑕自愧无法替他分忧，又感到来自芷岚的情感威胁，开始自学英文提升自己。
红玉和万鸿再次相遇，对略带忧郁和伤感的万鸿，红玉内心起了一丝涟漪。
贾巨富突然摆宴邀请北平富商，万鸿派冬青、无瑕出席，并叮嘱小心。
【第15集】
贾巨富大摆寿宴，竟发生了学生刺杀事件，芷岚误打误撞被牵扯在内，被通缉。无瑕求万才出面救芷岚，被万才拒绝，并宣称霍家绝不插手此事。
芷岚写信向冬青求救，无瑕为免连累冬青，私下去见芷岚，被芷岚误会。突然军警杀到，无瑕为掩护芷岚逃走，被军警抓走。
贾巨富以无瑕为人质，向冬青提出索要霍氏50％股份的要求，被万才拒绝，冬青与万才再起争执，万鸿撤掉了冬青的一切职务，并将其软禁。
在万鸿的授意下，冬青假意妥协，一面派人送走芷岚，暂避风头；一面借故调走万才。
【第16集】
冬青答应了贾巨富的所有放人条件，无瑕得以平安出狱。
万才勃然大怒，对冬青的所作所为极其失望。
冬青被免职，万才病倒，万鸿似乎终于等到了出头之日。他在公司大展拳脚，威望大增，努力想得到大哥的信任，但万才不愿给万鸿任何一次机会，暗中阻挠，令万鸿失去了一个极好的合作项目。兄弟俩交心而论，万鸿对大哥彻底绝望了。
整个霍家，只有红玉一直陪伴在万鸿的身边，两人日渐倾心，这一切被二姨太看在眼里。
【第17集】
二姨太在无瑕面前对红玉冷嘲热讽，无瑕劝阻红玉不成，气急之下打了红玉。万鸿得知无瑕伤害红玉，怂恿贾巨富逼万才赶走无瑕。
为保霍家基业，万才逼冬青休掉无瑕，冬青不允，父子反目。大奶奶不愿见到冬青父子关系决裂，劝无瑕为了冬青的前途，放弃这段婚姻。
看着左右为难的冬青，想着怨恨自己的妹妹，无瑕对心灰意冷，留下一封书信，离开了霍家，随着南下的难民，独自前往上海。冬青得知无瑕离家，四处寻找，芷岚一边安慰冬青，一边暗自庆幸。
无瑕流落上海，偶遇被仇家追杀的志襄，为救志襄，无瑕身受重伤。
【第18集】
志襄细心看护着无瑕，守在她身边不觉爱意流露。得知无瑕离家出走的原因，志襄来到北京找冬青，偏巧冬青不在，志襄便委托芷岚将无瑕的消息转告冬青。
芷岚不愿看着冬青为了无瑕日渐消沉，偷走无瑕给冬青的定情信物，寄出了一封无字的休书。收到信的无瑕欲哭无泪，得知此事的志襄气冲冲地赶回北平，质问不明就里的冬青，当误会澄清，两人火速赶往上海。冬青在棚户区找到了无瑕，多日的思念令两人拥抱在一起……
冬青带无瑕回到北平，万才要他在家业和无瑕之间做出抉择。冬青表示，为了无瑕，他宁愿放弃霍家家业，万才愕然！
【第19集】
冬青和无瑕商量，打算到上海去发展，志襄很支持冬青南迁上海的决定。芷岚无意间得知冬青要带无瑕离开北平，伤心欲绝，为了留住冬青，芷岚向一直私下与万鸿有来往的红玉透露了这个消息。万鸿觉得自己的机会终于来了，他与贾巨富密谋，决定釜底抽薪，除掉冬青。
冬青与无瑕刚出北平城，就遇到了万鸿派来的杀手，冬青被抓。当财叔赶到时，只发现昏迷的无瑕。霍冬青被绑架的事成了报纸头条，芷岚认定此事与万鸿有关，万鸿却将责任推到无瑕身上。大家都认为是无瑕给冬青带来了厄运。
万鸿下令杀掉冬青，贾巨富则配合全城宵禁，佯装搜寻。冬青从杀手窝里逃出，但不慎跌落山崖。生死不明。万鸿得知冬青逃脱，乱了方寸，向贾巨富求助。贾巨富表示自有办法。
【第20集】
贾巨富得知冬青跌落山崖，决定以假乱真，瞒天过海。他从监狱里找了个身材和冬青相仿的死囚杀掉，又找人伪造了冬青身上的胎记，并毁掉了这个人的面容。
无瑕在家苦苦等待冬青的消息，等来的却是军政府派人抬回的一具残缺的尸体。霍家上下一片混乱，万才痛失爱子，将怨恨归咎到无瑕身上，无瑕看着尸体，哭昏过去。大夫号脉，发现无瑕竟已有了两个月的身孕，万才看到了霍家的希望，悲喜交加。
无瑕为尸体擦拭，突然注意到尸体手上没有冬青长年画画留下的印记，这不是冬青，冬青没有死，她将这个惊喜的发现告诉爹娘，但大家都认为无瑕是伤心过度，才神智失常，根本没有人相信她。
